Nuam Exchange: Una Iniciativa Ambiciosa
Nuam Exchange nació en 2018. Esta iniciativa busca crear un mercado de capitales regional único, más fuerte, accesible y atractivo, a fin de satisfacer los requerimientos de los inversores locales e internacionales. La piedra angular del proyecto descansa sobre la integración de las bolsas de valores de Chile, Perú y Colombia.
El objetivo de Nuam Exchange es abrir un abanico de posibilidades para las compañías emisoras, los intermediarios financieros y los inversores, tanto institucionales como minoristas. De concretarse, estaríamos hablando de un mercado integrado con una capitalización bursátil conjunta de unos 313 billones de dólares actuales, distribuidos entre 716 emisores de renta variable y renta fija. A esto se sumarían unos 413 intermediarios financieros, representados por bancos, administradoras de fondos de pensiones, corredores bursátiles y aseguradoras, entre otros actores.
Finalmente, Nuam tiene previsto unificar las operaciones en una sola plataforma multimoneda, simplificando el acceso y la negociación de los activos. En tal sentido, ha establecido una alianza con la empresa estadounidense NASDAQ, la cual maneja la segunda bolsa más grande del mundo.
¿Qué es Nuam Exchange?
Nuam Exchange es la primera fusión entre las bolsas de valores de tres países: Chile (Santiago), Perú (Lima) y Colombia. Cuyo objetivo es crear un mercado integrado que ofrezca economías de escala y mayor liquidez. Este mercado más profundo permitiría ampliar las posibilidades de los emisores, intermediarios e inversores, atrayendo la inversión local e internacional.
El concepto de Nuam Exchange busca estandarizar los requerimientos y reglas de operación para los tres países y, al mismo tiempo, fortalecer la economía de cada uno. Recordemos que una de las condiciones necesarias para el desarrollo económico de un país es la apertura y crecimiento de su mercado de capitales. No es por casualidad que las bolsas de valores más grandes del mundo se encuentran en los países con las economías más grandes y avanzadas, lideradas por Estados Unidos y China.
¿Cómo nació Nuam Exchange?
- 2018-2021: Evaluación. Se desarrollaron los estudios relacionados con aspectos como la exploración, negociación y valoración del negocio.
- 2022-1Q: Preparación. Se logró la aprobación del proyecto por parte de las Asambleas de las tres bolsas involucradas a través de un acuerdo marco.
- 2022-2Q/2023-3Q: Planificación. Se realizaron los procesos corporativos de fusión entre la Sociedad de Infraestructuras de Mercado S.A. (SIM) y el Holding Bursátil Chilena S.A. (HBC).
- 2023-4Q: Ejecución. Se estableció el Holding Bursátil Regional S.A. para la integración en Nuam Exchange. Esto incluyó la inscripción y canje de acciones de la empresa conjunta, así como la definición del liderazgo de la mano de su CEO, Juan Pablo Córdoba.
- 2024-2025: Implementación. Desarrollar la plena integración corporativa y operativa de los tres mercados.
Fuente: Nuam
Recientemente Nuam firmó un acuerdo estratégico con MSCI para lanzar un índice regional que incluye los mercados de Chile, Colombia y Perú. Este índice mejorará la transparencia, liquidez y visibilidad de los mercados de capitales latinoamericanos a nivel mundial. El índice podrá ser utilizado en productos financieros como ETFs, ofreciendo a los inversionistas una herramienta innovadora. MSCI, con más de 50 años de experiencia en investigación y tecnología, aportará su experiencia para ayudar a los inversionistas a comprender mejor los riesgos y oportunidades del mercado.
¿Qué sucede con el mercado de valores ecuatoriano?
El mercado de valores ecuatoriano, aunque más pequeño en comparación con los mercados de Chile, Perú y Colombia, ha mostrado un crecimiento constante en los últimos años. La Bolsa de Valores de Quito (BVQ) y la Bolsa de Valores de Guayaquil (BVG) son las principales plataformas de negociación en el país.
Características del Mercado Ecuatoriano:
- Tamaño y Liquidez: El mercado ecuatoriano es relativamente pequeño y menos líquido en comparación con sus vecinos regionales. Esto limita las opciones de inversión y el conocimiento en el mercado.
- Diversificación: La oferta de instrumentos financieros es limitada, con una mayor concentración en bonos y menos en acciones. Esto puede restringir las oportunidades de diversificación para los inversores.
- Regulación y Transparencia: La regulación del mercado de valores en Ecuador ha mejorado, pero aún enfrenta desafíos en términos de transparencia. La Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros es el ente regulador encargado de supervisar el mercado. Las regulaciones que existe en el mercado dificultan la posibilidad de una integración con otros mercados, al igual que la facilidad de inversión e implementación de nueva tecnologías para mejorar la operatividad.
- Inversión Extranjera: Atraer inversión extranjera sigue siendo un reto debido a la percepción de riesgo país y la falta de infraestructura financiera avanzada.
- Educación financiera: En el mercado ecuatoriano, las personas tienen poco conocimiento sobre finanzas personales e inversion, lo cual ha sido un reto para el mercado de valores, ya que muchas personas no comprenden terminos de inversion y finanzas personales, prefieren invertir en bancos que en el mercado de valores.
Oportunidades y Desafíos:
- Oportunidades: La integración con mercados más grandes como el de Nuam Exchange podría ofrecer economías de escala y mayor liquidez. Además, la adopción de tecnologías avanzadas y mejores prácticas de regulación podría fortalecer el mercado ecuatoriano.
- Desafíos: La principal barrera es la necesidad de reformas estructurales que mejoren la confianza de los inversores y la transparencia del mercado. También es crucial aumentar la educación financiera para atraer a más inversores minoristas.
Mientras Nuam Exchange representa una oportunidad significativa para los mercados de valores de América Latina, el mercado ecuatoriano tiene el potencial de beneficiarse de estas iniciativas, siempre y cuando se aborden sus desafíos estructurales y se fomente un entorno más atractivo para la inversión.
